Author: FilipAdmin

KE: NIEWIELKIE KOREKTY W BILANSIE ZBOŻOWYM

W ostatnim raporcie KE nieznacznie obniżyła prognozę tegorocznych zbiorów pszenicy miękkiej i jęczmienia w Unii. Natomiast w przypadku durum dokonano dodatniej korekty. Zbiory pszenicy miękkiej zostały oszacowane na 149,102 mln ton, tj. o około 50 tys. ton mniej w porównaniu z październikowym szacunkiem, w dalszym ciągu jednak więcej w porównaniu do 148,735 mln ton zebranych w sezonie 2014/15. Produkcja jęczmienia w UE została oszacowana na 60,847 mln ton wobec 60,941 mln to w poprzednim raporcie, a zbiory durum na 8,474 mln ton, nieznacznie tylko więcej niż 8,424 mln ton we wcześniejszym oszacowaniu. Korekty te były przede wszystkim odzwierciedleniem niewielkich rewizji średniego plonowania tych gatunków w ubiegłotygodniowych szacunkach unijnej jednostki monitorującej Mars.

Źródło: FAMMU/FAPA z wykorzystaniem Reuters i innych źródeł

COPA-COGECA: PIERWSZE PROGNOZY NA 2016 R.

Według Copa-Cogeca, w 2016 roku unijna produkcja zbóż będzie wyższa niż w bieżącym ze względu na lepsze plony i większą powierzchnię upraw zbożowych. Spodziewany jest przede wszystkim wzrost produkcji kukurydzy (po drastycznym spadku spowodowanym letnią suszą) do poprzednich poziomów. Zbiory pszenicy miękkiej w 2016 r. mają być jednak o 3,1% mniejsze w ujęciu rok do roku w wysokości 144,088 mln ton. Podobnie unijna produkcja jęczmienia i durum mają się zmniejszyć odpowiednio o 2,2% do 58,11 mln ton i o 4,3% do 7,726 mln ton. Natomiast przyszłoroczne zbiory kukurydzy są prognozowane na 65,098 mln ton, tj. o 15% wyższe niż w 2015 roku (56,584 mln ton). Jak podaje Copa-Cogeca całkowita unijna produkcja zbożowa w sezonie 2015/16 wyniesie 307,27 mln ton w porównaniu do 304,808 mln ton w bieżącym sezonie. Areał zbóż ma się zwiększyć do 56,529 mln ha z 56,511 mln ha w poprzednim sezonie, a średnie plony mają wzrosnąć z 5,39 t/ha do 5,44 t/ha.

Źródło: FAMMU/FAPA z wykorzystaniem Reuters i innych źródeł

UE: LICENCJE W EKSPORCIE I IMPORCIE

W tym tygodniu KE wydała licencje w eksporcie następujących ilości zbóż: 1 041 tys. ton pszenicy miękkiej, 17 tys. ton mąki pszennej w ekwiwalencie ziarna, 56 tys. ton durum, 80 tys. ton jęczmienia, 29 tys. ton kukurydzy oraz 2 tys. ton żyta. Łącznie od początku bieżącego sezonu handlowego unijny eksport zbóż (na podstawie licencji) osiągnął 16,3 mln ton, tj. o 13,8% mniej w porównaniu do analogicznego okresu sezon wcześniej.

Eksport zbóż z UE* – (1 lipca’15 – 1 grudnia’15) w tys. ton

2014/15                      2015/16                      % zmiana

Pszenica miękka                                    12 754                        9 764                             -23

Mąka pszenna (w ekwiw. ziarna)             507                            538                                6

Pszenica durum                                        385                            605                               57

Pszenica razem                                   13 647                        10 907                             -20

Jęczmień                                             3 975                           4 661                               17

Kukurydza                                         1 218                             684                                -44

Żyto                                                     124                              92                                  -26

Zboża razem                                     18 964                        16 344                             -13,8

Źródło: KE * – na podstawie wydanych licencji eksportowych

Import zbóż z UE* – (1 lipca’15 – 1 grudnia’15) w tys. ton

2014/15          2015/16       % zmiana

Pszenica miękka                                 1 618               1 532                 -5

Mąka pszenna (w ekwiw. ziarna)         13                    12                    -8

Pszenica durum                                  1 036               819                  -21

Pszenica razem                                   2 667               2 363               -11

Jęczmień                                               53                    217                309

Kukurydza                                         3 148                4 735               50

Zboża razem                                      5 868                7 315               25

Źródło: KE

W imporcie KE zezwoliła na przywóz 38 tys. ton pszenicy miękkiej, 123 tys. ton durum oraz 311 tys. ton kukurydzy. W sumie dotychczasowy import zbóż do Unii (na podstawie wydanych licencji) osiągnął 7,3 mln ton, tj. o 25% więcej niż w rozpatrywanym okresie sezon wcześniej.

Źródło: FAMMU/FAPA z wykorzystaniem Reuters i innych źródeł

UE: RZEPAK UMIARKOWANIE STABILNY

Na giełdzie Euronext w Paryżu rzepak w kontrakcie na luty’2015 przez tydzień nieznacznie staniał o 0,4% do 384 euro/t wobec 376 euro/t (+2,1%) przed dwoma tygodniami, co może oznaczać powolną kontynuację tendencji wzrostowej, ewentualnie stabilizację. Rzepak mocno opiera się presji podaży surowców rolnych, w czym pomaga mu umacnianie cen olejów wspieranymi głównie wzrostem wartości oleju palmowego (w obawie o perspektywy produkcji w przyszłym roku za sprawą El Nino). Perspektywy spadku podaży rzepaku w UE w bieżącym sezonie oraz ostatnia korekta na rynku soi również wspierała jego wartość. EBC obniżył wczoraj depozytową stopę procentową z -0,2% do -0,3% w celu ożywienia gospodarki (skutek, to obniżenie kosztów kredytu, zatem mniejsze koszty działalności gospodarczej), ale uczestnicy rynku oczekiwali większej zmiany. Dodatkowo zapowiedź rozszerzenie programu skupu aktywów przez EBC do marca’2017 (lub dłużej) spowodowała nerwowość na giełdach. Na rynku rzeczywistym większość surowców oleistych oraz olejów podrożała, przy zróżnicowaniu tendencjach dla śrut. Na giełdzie w Winnipeg w Kanadzie Canola w kontrakcie na styczeń’2016 w ciągu tygodnia umocniła się o 2,6% do 475,3 CAD/t wspierana przez notowania soi oraz oleju sojowego w Chicago wbrew oczekiwaniom przeszacowania w górę zbiorów rzepaku w br. Dodatkowo obniżenie kursu dolara kanadyjskiego wzmocniło apetyt na eksport. We wrześniu br. zakładano produkcję Canoli w br. na poziomie 14,3 mln ton, a oczekuje się, że szacunki wzrosną do 15,6 mln ton. Na giełdzie towarowej w Chicago kontrakt terminowy na styczeń’2016 na soję przez tydzień umocnił się o 2,5 do 329,8 USD/t. Przed 2 tygodniami kontrakt ten kosztował 316 USD/t (+4,4%). W czwartek osłabienie wartości dolara wzmogło apetyty kontrakty terminowe. Do wzrostów przyczyniły się wzmożone zakupy przez fundusze powiernicze oraz dane świadczące wysokim poziomie popytu eksportowego. Dodatkowo umocnienia cen kontraktów na olej sojowy wspierały soję. Tymczasem czynniki fundamentalne dot. globalnej produkcji soi są bardzo mocne, a firma konsultingowa Informa Economics zwiększyła prognozy produkcji soi w Brazylii w sezonie 2015/16 ze 101 do 101,4 mln ton (USDA zakłada 100 mln ton). Tymczasem zapowiedzi nowego rządu w Argentynie o 5% redukcji podatku eksportowego dla soi mogą zwiększyć już ogromną jej globalną podaż. Wydaje się, że ostatnie umocnienia cen mogą być korektą notowań soi, jakkolwiek drożenie olejów (za przyczyną prognoz mniejszej niż oczekiwano produkcji oleju palmowego w przyszłym roku) może wspierać notowania surowców.

Źródło: FAMMU/FAPA z wykorzystaniem Reuters i innych źródeł

UE: PSZENICA NADAL TANIEJE

W tym tygodniu notowania zbóż na Euronext nieznacznie zniżkowały w porównaniu z końcem poprzedniego tygodnia. Pszenica w najbliższym kontrakcie potaniała o 1,7% do 174 EUR/tonę, a kukurydza o 0,9% do 165 EUR/tonę. Na kształtowanie się notowań zbóż w UE w największym stopniu wywiera wpływ presja podażowa. W ostatnim raporcie KE podtrzymała optymistyczny szacunek tegorocznych zbiorów unijnej pszenicy. Produkcja pszenicy wyniosła 149,1 mln ton, wobec 148,7 mln ton sezon wcześniej. Copa-Cogeca opublikowała wstępną prognozę przyszłorocznej produkcji zbożowej w UE, która ma być większa niż w 2015 r., przede wszystkim w związku ze spodziewanym powrotem produkcji kukurydzy do wcześniejszych poziomów. Całkowita unijna produkcja zbożowa w sezonie 2015/16 wyniesie według Copa-Cogeca 307,27 mln ton w porównaniu do 304,808 mln ton w bieżącym sezonie. Areał zbóż ma się zwiększyć do 56,5 mln ha z 56,5 mln ha w poprzednim sezonie, a średnie plony mają wzrosnąć z 5,39 t/ha do 5,44 t/ha. Warto odnotować wyjątkowo wysoki tygodniowy unijny eksport pszenicy. W tym tygodniu KE wydała licencje na sprzedaż zagraniczną aż 1,041 mln ton ziarna tego gatunku. Jednak sumaryczne wyniki eksportu unijnej pszenicy są w rozpatrywanym okresie (od początku sezonu) o 24% mniejsze niż w tym samym okresie sezon wcześniej. Na CBoT koniec tygodnia przyniósł wzrost cen zbóż w transakcjach terminowych, ale w ujęciu tygodniowym da się on zaobserwować tylko w przypadku kukurydzy – o 1,2% do 145,8 USD/tonę. Natomiast pszenica w dalszym ciągu tanieje. Przez tydzień notowania tego gatunku w najbliższym kontrakcie na chicagowskiej giełdzie obniżyły się o 1,7% do 174 USD/tonę. USA odnotowały poprawę w wynikach tygodniowego eksportu. W przypadku pszenicy zakontraktowano 392,2 tys. ton, tj. o 29% więcej niż tydzień wcześniej i o 17% powyżej średniej z ostatnich czterech tygodni, a kukurydzy – 499 tys. ton. Korzystnie na wywóz zbóż ze Stanów wpłynęła ostatnia, znaczna deprecjacja dolara amerykańskiego. Dolar stracił na wartości o tyle o ile umocnił się przez ostatni miesiąc. Pomimo to nadal amerykańska waluta pozostaje stosunkowo silna. Wydaje się, że obecne stosunkowo niewielkie ożywienie eksportu jest niewystarczające, zważywszy skumulowane wyniki amerykańskiej sprzedaży zagranicznej zbóż w bieżącym sezonie. Wszystko wskazuje na to, że czynnikami odgrywającym największą rolę w kształtowaniu się cen pszenicy w USA są obecnie silna presja podażowa oraz nadal niska konkurencyjność w eksporcie w porównaniu z ofertami innych dostawców. W przypadku kukurydzy ostatnie wzrosty cen (relatywnie niewielkie) mogą być odzwierciedleniem wzmożonego zapotrzebowania na ten gatunek ze stronu amerykańskiego przemysłu biopaliwowego. Trzeba podkreślić, iż w tym tygodniu Informa Economics podwyższyła prognozę zbiorów kukurydzy w Argentynie w sezonie 2015/16 do 21 mln ton w porównaniu do wcześniejszych 18,5 mln ton. Poza tym argentyński rząd potwierdził wcześniejsze zapowiedzi zniesienia podatku w eksporcie tego gatunku, co powinno dodatkowo przyczynić się do wzrostu eksportu argentyńskiej kukurydzy w sezonie 2015/16.

Źródło: komentarz analityków FAMMU/FAPA z wykorzystaniem Reuters oraz innych źródeł