Rosja silną ręką reguluje krajowy rynek zbóż

Od początku lutego br. Rosja wprowadzi cła w wywozie zbóż. Będą one wysokie – co najmniej 35 EUR za tonę (40 USD/tonę) – mają składać się one z 15% cen zbóż w eksporcie i dodatkowych 7,5 EUR od każdej tony. Obecne nieformalne ograniczenia już powodują limitowanie eksportu pszenicy. Ocenia się, że w styczniu br. rosyjski wywóz zbóż wyniesie 1,5 mln ton, w tym 1 mln ton pszenicy miękkiej, w porównaniu do 3 mln ton w grudniu zeszłego roku. Eksport w kolejnych miesiącach ma kształtować się w wysokości ok. 1 mln ton. Ostatnio Rosja zapowiedziała, że nie wyklucza wprowadzenia całkowitego zakazu eksportu zbóż. Tak drastyczne środki były rzadko stosowane przez Rosjan. Ostatnie embargo zastosowano w 2010 roku po dewastującej w skutkach suszy. Jednak w bieżącym sezonie wyniki rosyjskiej produkcji są imponujące – blisko 104 mln ton. Problemem jest natomiast deprecjacja rubla, sprawiająca, że rosyjskie zboże jest konkurencyjne w eksporcie w porównaniu do ofert pozostałych dostawców. Do decyzji Rosja mogą przyczyniać się także pierwsze prognozy tegorocznych zbiorów (według SovEcon – 86 mln ton, znacznie poniżej zeszłorocznego wyniku). Od początku 2015 roku ceny pszenicy na wewnętrznym rynku Rosji spadają po wprowadzeniu ograniczeń w eksporcie zbóż i zapowiedzi zastosowania ceł w wywozie zbóż z dniem 1 lutego br. Pod koniec drugiego tygodnia stycznia br. cena pszenicy klasy trzeciej w europejskiej części kraju obniżyła się o 400 rubli do 10 825 rubli (166 USD) za tonę (na bazie ex-works) w porównaniu do końca zeszłego roku. SovEcon spodziewa się, że spadek cen na rynku krajowym pozwoli na zwiększenie skupu interwencyjnego. Dotychczas rząd nie był w stanie w znaczący sposób uzupełnić zapasów ze względu na to, iż ceny w skupie kształtowały się na wyższym poziomie niż na rynku. W tym tygodniu dokonano zakupu zaledwie 12,8 tys. ton zbóż, podwyższając skupioną ilość do 312,2 tys. ton. Jest to niewiele w porównaniu do planowanego zwiększenia zapasów interwencyjnych do poziomu 3,5 mln ton. W grudniu ub.r. poziom rosyjskich rezerw zbożowych wynosił 1,5 mln ton, co oznacza, że rząd musiałby jeszcze zakupić ok. 2 mln ton ziarna, aby zrealizować zakładane cele.

Źródło: FAMMU/FAPA z wykorzystaniem Reuters i innych źródeł

Na Ukrainie imponujące wyniki w eksporcie zbóż w sezonie 2014/15

Dotychczasowy eksport zbóż z Ukrainy osiągnął już 20,5 mln ton podało w połowie stycznia br. Ministerstwo Rolnictwa i Polityki Żywnościowej. Największy udział w sprzedaży zagranicznej zbóż miały dwa gatunki – pszenica (8,44 mln ton) oraz kukurydza (8,1 mln ton). Wywóz jęczmienia osiągnął 3,726 mln ton, a pozostałych gatunków zbożowych 232 tys. ton. Poza tym jak podają ukraińskie źródła, w zeszłym tygodniu kolejne 135 tys. ton zbóż było załadowane na statki i gotowe do wysyłki. Obecne prognozy eksportu w sezonie 2014/15 są imponujące – w wysokości aż 32,4 mln ton, tj. o 42% (9,6 mln ton) powyżej wyniku z poprzedniego sezonu handlowego.

Źródło: FAMMU/FAPA z wykorzystaniem Reuters i innych źródeł

Ostateczne szacunki zbiorów zbóż w Rosji

Według oficjalnych szacunków, w sezonie 2014/15 Rosja zebrała 103,8 mln ton zbóż, w tym pszenicy – 59 mln ton (wzrost o 13,3% r/r), jęczmienia – 19,98 mln ton (+30% r/r), kukurydzy – 11,1 mln ton (-4,7% r/r), owsa – 5,26 mln ton, żyta – 3,27 mln ton i ryżu – 1,05 mln ton.

Źródło: FAMMU/FAPA z wykorzystaniem Reuters i innych źródeł

IGC podnosi szacunki produkcji zbóż w sezonie 2014/15

W styczniowym raporcie IGC podwyższyła oszacowanie światowych zbiorów zbóż w sezonie 2014/15 aż o 12 mln ton – z 1 990 mln ton do rekordowych 2 002 mln ton. Prognozowane zapasy w skali globu podniesiono o 2 mln ton do 432 mln ton. IGC podkreśla, że przewidywany poziom zapasów jest o 30 mln ton wyższy niż w poprzednim sezonie i jednocześnie najwyższy w okresie ostatnich trzydziestu lat. Największych korekt dokonano dla kukurydzy – w górę o 4 mln ton do 992 mln ton. Korekty te dotyczą przede wszystkim Unii Europejskiej i krajów Ameryki Południowej.

Źródło: FAMMU/FAPA z wykorzystaniem IGC

Rosyjskie restrykcje i słabe euro wspierają ceny pszenicy w UE

W tym tygodniu odnotowano dalsze umocnienie się notowań pszenicy w kontraktach terminowych na Euronext. Przez tydzień w najbliższym kontrakcie ceny wzrosły o 1,9% do 198 EUR/tonę. Bez większych zmian były natomiast notowania kukurydzy – w kontrakcie marcowym w wysokości 158,3 EUR/tonę. Notowania pszenicy na unijnym rynku w dalszym ciągu wspierało słabe euro w relacji do dolara amerykańskiego, co korzystnie wpływało do wyniki w eksporcie. W tym tygodniu KE wydała licencje na wywóz aż 728 tys. ton pszenicy miękkiej i 23 tys. ton mąki pszennej (w ekwiwalencie ziarna). To bardzo dobry tygodniowy wynik. Do utrzymywania się cen pszenicy na wysokim poziomie przyczyniają się także rosyjskie restrykcje w eksporcie. Z dniem 1 lutego br. Rosja wprowadzi cła wywozowe dla pszenicy w wysokości co najmniej 35 EUR za tonę. Poza tym władze są zdecydowane na podejmowanie kolejnych obostrzeń – o ile wymagać tego będzie sytuacja rynkowa – wspomina się nawet o ewentualności zastosowania całkowitego embarga. Znaczne ograniczenie dostaw z Rosji w połączeniu ze stosunkowo słabymi wynikami amerykańskiego eksportu (w tym przypadku działa rykoszetem mocny dolar) jest korzystne dla pozostałych dostawców pszenicy konsumpcyjnej – w tym dla Unii Europejskiej. Wspierająco na ceny pszenicy – zwłaszcza w Europie – mogą również działać doniesienia o gorszych warunkach dla zasiewów ozimin w krajach basenu Morza Czarnego (w porównaniu z zeszłym rokiem). W ostatnim czasie SovEcon podał prognozę tegorocznych zbiorów zbóż w Rosji w wysokości 86 mln ton, znacząco mniej w porównaniu do rekordowych 104 mln ton w zeszłym roku. Z kolei IKAR prognozuje zbiory pszenicy na 50 mln ton, tj. o 9 mln ton mniej niż w 2014 roku. Przez ostatni tydzień na rynku amerykańskim notowania pszenicy na CBoT w najbliższym kontrakcie wzrosły tylko nieznacznie – o 0,2% do 196,1 USD/tonę, natomiast na KCBT i MGE odnotowano już wyraźniejsze zniżki. W przypadku kukurydzy notowania w kontraktach terminowych na CBoT umocniły się w ostatnim tygodniu o ok. 1% dochodząc do 151,1 USD/tonę. Spadki są obecnie powstrzymywane przez utrzymujący się wysoki popyt na kukurydzę do produkcji bioetanolu. Kolejny tydzień (kończący się 16 stycznia br.) przyniósł ponownie wysokie wyniki produkcji tego biopaliwa – 979 tys. baryłek dziennie. W kontraktach terminowych na giełdzie w Chicago ceny są nadal niskie – 1,393 USD za galon amerykański (w kontrakcie lutowym) wobec 1,33 USD/galon tydzień wcześniej. Nie ma więc wyraźnej poprawy w notowaniach bioetanolu. Obecny poziom cen jest najniższy od około dekady. Warto też odnotować ostatnie dodatnie korekty dokonane przez IGC. Szacunki zbiorów kukurydzy w sezonie 2014/15 w skali globu zostały podniesione o 4 mln ton do rekordowego poziomu 992 mln ton, tj. o 1 mln ton więcej niż sezon wcześniej. Zapasy światowe tego gatunku na koniec sezonu mają się zwiększyć o 19 mln ton (sezon do sezonu) do 194 mln ton. W naszej ocenie ceny kukurydzy mają jeszcze potencjał spadkowy w najbliższych miesiącach. Wynika to z zapowiadanej wysokiej produkcji i dostaw z krajów Ameryki Południowej oraz z prawdopodobieństwa spowolnienia tempa produkcji bioetanolu w USA w sytuacji narastających zapasów i niskich cen.

Źródło: Komentarz własny ekspertów FAMMU/FAPA z wykorzystaniem Reuters i innych źródeł